(吉隆坡5日讯)手套领域扫清阴霾,今年下半年的盈利表现预期将稳步好转,但由于大部份利好因素已经反映在手套股的估值上,因此,分析员维持该领域的投资评级。
分析员列举出带动手套公司下半年盈利增长的利好,包括产能扩大、较低的原产品价格、平均售价调高以及业界价格竞争缓和。
产能扩大 售价调高
大华继显分析员表示,手套销量增长和平均售价改善,料提振手套股下半年的盈利表现。手套公司在今年下半年的销售有望达到高单位数至双位数成长,主要是业界产能扩大。
“顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业股)、贺特佳(HARTA,5168,主板工业股)和高产柅品(KOSSAN,7153,主板工业股)都纷纷启动旗下的新厂房,预计全年的手套销售量整体将成长9%。”
与此同时,该分析员也认为,丁月青手套将是未来2年驱动出口的主力,国内手套制造商加大丁月青手套产能扩充。分析员预测,国内4大手套公司今年的丁月青手套产量将增加15%。
年初至今,分析员发现手套公司的手套平均售价涨幅超过10%。该分析员也表示,手套平均售价持续改善以及原料价格趋缓下,将改善手套公司下半年的盈利表现。
肯纳格研究分析员则预计,天然胶乳平均价格将进一步下滑,并带动销售量走高。目前天然胶乳价格已从高峰的每公斤8.18令吉,下滑至每公斤5.67令吉。业界也预计,天然胶乳价格接下来将在每公斤5.50令吉至7令吉波动。
与其专注在控制范围以外的原料价格走势,该分析员认为,手套公司未来应该投资在研发(R&D)方面,以维持产品竞争力。
“以贺特佳和高产柅品为例,两者都积极投入研发和创新,包括产品和制造流程的创新发展,作为维持或提高手套平均售价的筹码和维持自身优势。”
投资评级维持不变
肯纳格研究分析员维持手套领域“超越大市”的评级;大华继显分析员则指出,利好消息包括美元走高的红利、原料价格走跌和产能扩充计划,都已反映在手套公司的估值。因此,维持该领域“与大市同步”的评级。
肯纳格研究首选股是顶级手套,获得“跑赢大市”评级和6.10令吉的目标价。分析员指出,顶级手套估值仍落后贺特佳,基于前者较大的产能和净利等优势,未来有望缩短估值的差距;此外,分析员也看好顶级手套进军安全套制造业务,将创造较高的收益、产能大幅增加和原料价格趋跌,也有利于该公司改善赚幅表现。
大华继显分析员则偏爱高产柅品,给予“买进”评级和6.72令吉的目标价。主要是该股的估值比同业更具吸引力。同时,该股具备长期投资价值,因为该公司的5年产能扩充计划将为投资者提供长期的盈利能见度。
手套股今日普遍下跌,贺特佳今日闭市报7.20令吉,下跌10仙或1.37%,是今日下跌榜第7名;高产柅品跌2仙或0.31%,至6.50令吉;顶级手套同样跌2仙或0.35%,至7.20令吉。
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