短期盈利未有惊喜　PPB长期正面

（吉隆坡6日讯）分析员正面看待PPB集团（PPB，4065，主板消费股）长期前景，但鉴于疲弱的消费者情绪，该公司短期盈利预计不会捎来惊喜，所以维持其盈利预测和投资评级。

PPB集团股价今天起10仙或0.60%，报16.64令吉，盘中最高和最低价位，分别是16.70令吉和16.52令吉，全天成交量为76万3600股。

PPB集团上周五（4日）举办业绩汇报会时指出，该集团无意脱售电影业务或分拆上市。

肯纳格研究分析员表示，随著PPB集团将在今年新增9家电影院，这将带动电影放映及发行业务的营业额成长。

大华继显分析员也赞同说，电影业务将继续在2017年交出不俗的业绩表现，因为电影毕竟是大马最经济实惠的娱乐之一。

管理层预计未来2至3年的资本开销为4亿零100万令吉，其中电影业务占逾半，即该公司将继续在大马、柬埔寨和越南扩展电影业务。该公司也计划在2017年杪于柬埔寨金边开设首家电影院。

大华继显分析员指出，虽然大马的消费者开销预计将持续疲软，但相信PPB集团可以在2017年交出令人满意的业绩，尤其是谷物业务和消费产品业务，主要是因为其销售的产品是基本必需品、需求依然具弹性、以及该集团是相关市场的领先者。

增加在中国投资

该分析员补充说，PPB集团也计划提高大马和越南小麦面粉加工厂的产能，以及增加在中国的投资。这些扩展计划将确保该公司未来盈利增长的可持续性。

另一方面，肯纳格研究分析员认为，PPB集团的产业和工程业务将逐步改善。

据该分析员所了解，柔佛Southern Marina发展项目的销售仍然疲弱，但是近期消费者对该项目的谘询有增加的迹象，特别是来自海外买家的询问。

同时，公司也计划推出八打灵再也美嘉花园（Taman Megah）重建计划，总发展价值达5亿令吉，料在未来1至2年可改善产业业务的销售。其馀会进行的项目包括翻修槟城新世界（New World Park）和连接蕉赖利双广场（Cheras Leisure Mall）与捷运站的高架桥。

至于工程业务，分析员称，订单稍微改善（从2016年中旬的1亿3200万令吉，增至2016年杪1亿6000万令吉），管理层正竞标总值6亿令吉的水供和污水处理项目。

整体而言，大华继显分析员指出，PPB集团2017年盈利增长主要是来自谷物及农作物业务、消费产品和电影业务。这些业务料取得5%至6%的增长，以及来自丰益国际（Wilmar）稳定的贡献。

该分析员预计丰益国际2017财政年的盈利成长36%，将占PPB集团整体盈利的60%至70%。

肯纳格研究和大华继显，分别维持PPB集团“守住”及“与大市同步”投资评级，目标价为15.55令吉和17.60令吉。

• PPB集团