(吉隆坡14日讯)随著MMC机构(MMCCORP,2194,主板贸服股)计划在2018或2019年让港口业务上市,分析员认为,这不但可以释放其资产价值,亦可突显MMC机构的大型基建股定位。
安联星展研究分析员近期与MMC机构首席执行员拿督斯里仄卡立会面,这亦是仄卡立于2013年7月上任以来,首次与投资者交流。
仄卡立指该公司一直努力地扩充港口业务,及近期脱售油气资产。
MMC机构目前依然是一家拥有庞大资产的公司,资产值从2005年的79亿令吉,提高至2016年的540亿令吉。
分析员表示,MMC机构一贯采用的策略是安排核心业务上市,大马气体(GASMSIA,5209,主板贸服股)和马拉卡(MALAKOF,5264,主板贸服股)先后于2012年和2015年上市,以释放价值。
同时,该分析员补充,按大马气体和马拉卡的市值计算,MMC机构非上市业务没有获得合理估值,计为港口业、建筑业、柔佛唯一的机场、水务经营权和总面积4556英亩的柔佛地皮。
但他也强调,这项策略也牵引出估值问题,因为马拉卡上市时的估值过高。
与此同时,分析员指出,MMC机构正计划让港口业务在2018年或2019年上市。
目前,丹绒柏勒巴斯港口(PTP)和柔佛港口均由MMC机构所管理,并通过特殊用途公司MMC港口私人有限公司,来收购NCB控股和槟城港口的49%股权。
“丹绒柏勒巴斯港口和柔佛港口最终将转移给MMC机构,因此整体上市计划将涉及4个港口。在启动港口上市计划之前,MMC机构料收购槟城港口剩馀的51%股权。”
NCB止血当务之急
无论如何,分析员认为,MMC机构当务之急是让NCB控股转亏为盈,尤其是其物流业务。北港正扩充第8号码头,全年货柜容量料增加11%,至620万个。
“北港已经在2015年11月15日调高货柜收费,第2次调涨收费要等到2018年9月1日。”
另一方面,分析员说,MMC机构今年理应被视为基建股,皆因该公司很好地执行捷运第1干线工程。该公司目前手握总值200亿令吉的工程订单,其中包括捷运第2阶段工程和隧道工程。
安联星展研究维持MMC机构“买进”评级和3.50令吉目标价。MMC机构今天平盘收报2.37令吉,成交量是79万7800股。
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