(吉隆坡3日讯)尽管嘉德大马房地产信托(CMMT,5180,主板房产信托股)2016财政年(12月31日结账)业绩普遍符合分析员预期,但部份分析员基于该产托的股价已走高,拉低了周息率,而下修它的投资评级和目标价。
嘉德大马房地产信托2016财政年末季净利按年跌9.17%,至4240万令吉;营业额按年上涨0.20%,至9346万令吉。该产托的全年净利减少25.78%,至1亿6776万令吉;营业额则按年涨8.06%,至3亿7263万令吉。
肯纳格研究分析员称,在丽阳城广场及办公楼全面做出贡献和大多数广场租金调涨带动下,嘉德大马房地产信托2016财政年毛租赁收入按年涨8.1%,进而带动其可实现分配收入(RDI)按年起5.1%,至1亿7110万令吉,分别占他和市场全年预测的99%和102%。
该分析员表示,随著嘉德大马房地产信托2017财政年将有49%的租赁合约届满,其中大部份为槟城合您广场及东海岸广场租客,该产托租金预计可享有单位数调涨,除了金河广场之外。
“至于金河广场租金,我们认为,短期内不会有调涨的空间;不过,随著捷运工程即将在今年末竣工,该广场的租金表现料有所改善。”
据报导,第一捷运第2阶段服务(士曼丹至加影)预计在今年7月杪竣工并启用,包括毗邻金河广场的吉隆坡武吉免登站。
MIDF研究分析员相信,来自于合您广场、东海岸广场和丽阳城广场及办公楼较高的盈利贡献,足以抵消金河广场表现疲软带来的冲击,并支撑嘉德大马房地产信托的盈利趋稳。
整体而言,由于市场环境艰钜,达证券分析员把嘉德大马房地产信托租金涨幅预测从6%,调低至3%,这将使2017和2018财政年盈利预测分别减少约7%。
该分析员称,行业竞争激烈将使租金调涨在短期内承压,加上该产托的股价自去年10月份投资评级获上修后急涨约8%,他把投资评级从“买进”,下修至“守住”,同时将目标价从1.81令吉,调低至1.78令吉。
无独有偶,MIDF研究也因嘉德大马房地产信托的股价上涨空间有限,而把投资评级从“买进”,下修至“中和”,但维持目标价1.69令吉。
不过,肯纳格研究分析员不但重申该产托“与大市同步”投资评级,更基于金河广场潜在复苏,把该产托的目标价从1.53令吉,上调至1.62令吉。
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