(吉隆坡29日讯)在大马业务表现不佳,以及斯里兰卡联号公司因天灾而陷入亏损的打击下,皇帽酿酒厂(CARLSBG,2836,主板消费股)2016财政年首9个月(截至9月30日止)核心净利1亿5850万令吉,低于市场预期,但众分析员相信,虽然短期盈利成长缺乏动力,但该公司业务依然稳健,所以维持该股“守住”评级。皇帽酿酒厂周一(28日)公布不尽如人意的2016财政年第3季业绩后,股价连续2个交易日下跌,今日闭市时报13.82令吉,滑落18仙或1.29%,是全场第7大下跌股,全天成交量为24万8600股。
大华继显分析员称,皇帽的大马业务在今年第3季只取得2亿4331万令吉的销售额,相比去年同期的2亿6318万令吉,按年滑落7.6%,主因是皇帽在去年8月脱售了专营大马进口酒业务的联兴饮食私人有限公司(Luen HengF&B)。
该分析员指出,除了疲弱的消费情绪,大马和新加坡皇帽今年第3季更高的广告和促销支出,也是导致当季业绩未达预期的原因。
此外,肯纳格研究分析员表示,皇帽酿酒厂持股25%的斯里兰卡联号公司--狮子酿酒公司(Lion Brewery)遇上严重水灾,打断今年首9个月的啤酒生产活动,加上该国提高消费税,导致狮子酿酒由盈转亏,从去年首9个月净赚1090万令吉的表现,转为今年同期净亏190万令吉。
“无论如何,我们不太担心狮子酿酒对皇帽造成的冲击,因为狮子酿酒生产线关闭3个月后,已经于本月开始恢复生产;另外,狮子酿酒对皇帽整体盈利的贡献不大,在2015财政年只占7%,不会影响皇帽的现金流。”
同时,该分析员认为,皇帽采用有创意的方式推出新产品,并有效地利用营销策略,应可推动市场对酒类饮品的消费量。
加上皇帽正增加及建立旗下高级酒类饮品品牌,如Somersby苹果酒及梨子酒、还有Kronenbourg啤酒,分析员相信,这可令它在销售成长前景不佳的市况中,获取更多的盈利。
此外,达证券分析员表示,自皇帽在2014年4月收购新加坡的Maybev公司后,该国业务对皇帽酿酒厂的业绩贡献就不断增长,Maybev的出色表现,带动皇帽今年首9个月营运盈利按年增长15.5%,至2亿零450万令吉。Maybev公司是新加坡唯一一家经销日本朝日啤酒(Asahi)的酒商。
在皇帽酿酒厂股价猛挫后,达证券把其评级由“卖出”,上调至“守住”,目标价则维持在15.52令吉。
大华继显维持皇帽“守住”评级,但目标价从之前的14.50令吉,下修至14令吉;而肯纳格研究亦维持皇帽“与大市同步”评级,目标价也从14.30令吉,下调至14令吉。
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