(吉隆坡20日讯)由于食用油是家庭日常用品,达证券分析员认为,下个月落实的新食用油价格稳定计划(COSS)将不会冲击食用油需求量,加上食用油业务对种植业者盈利贡献不大,因此他重申种植领域“减持”投资评级。
马来亚油厂公会周三(19日)宣布,下个月落实的新食用油价格稳定计划,将分2个阶段取消食用油津贴,首阶段为今年11月初至12月杪,主要取消对所有包装的瓶装混合食用油及瓶装纯棕油的津贴,除了5公斤的瓶装纯棕油。
而于明年1月杪展开的次阶段,则会取消5公斤瓶装纯棕油的津贴,意味著明年开始只有塑料包食用油享有津贴。
对此,达证券分析员表示,基于在马股上市的2家本地食用油生产商——森那美(SIME,4197,主板贸服股)和FELDA环球投资(FGV,5222,主板种植股)的食用油业务贡献比例甚微,因此相信新政策对种植领域影响不大。
食用油业务贡献小
该分析员说,森那美食用油业务对其整体盈利贡献微小,加上其大部份食用油均以批发价售出。值得一提的是,森那美中游及下游业务2016财政年营运盈利约达2亿4160万令吉,仅占整体盈利的8%。
至于FELDA环球投资,该公司快速消费品子公司Delima Oil产品私人有限公司共拥有3个食用油品牌,计为Saji、Tiara和TigaUdang,当中Saji是最受欢迎的品牌,有1公斤、2公斤和5公斤包装。
而Delima Oil产品2015财政年税前盈利为1430万令吉,只占FELDA环球投资同年税前盈利的4%。
另外,达证券分析员称,“尽管新政策可能引发短期食用油囤货活动和成本转嫁效应,但基于食用油是日常所需用品,相信需求量不会锐减。”
有鉴于此,达证券分析员重申种植领域“减持”投资评级,并维持IOI集团(IOICORP,1961)、吉隆甲洞(KLK,2445)、森那美、FELDA环球投资和IJM种植(IJMPLNT,2216)的“卖出”投资评级。
同时,该分析员给予联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植股)“守住”投资评级。
森那美周四全天上涨0.13%或1仙,挂7.96令吉,而FELDA环球投资也全天下跌0.86%或2仙,闭市收2.31令吉。
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