2因素提振　长青盈利成长可期

（吉隆坡23日讯）尽管长青纤维板（EVERGRN，5101，主板工业股）2016财政年次季（截至6月30日止）业绩逊于预期，但分析员乐观看待其2017财政年的盈利前景，所以维持该股的投资评级，惟下调了该股的目标价。

长青纤维板今年次季净利按年跌31%，至1646万令吉；营业额也按年微跌5.3%，至2亿4624万令吉。

同时，该公司上半年净利按年下滑15.6%，至3708万令吉；营业额则按年微升0.2%，至4亿9303万令吉。

分析员皆认为，长青纤维板上半年净利表现低于预期，主要是因为中密度纤维板（MDF）的平均售价低于预期，以及其有效税率高于预期所致。

兴业投行分析员表示，该公司上半年净利，分别只占他和市场全年预测的38%和35.3%。同时，也仅占丰隆投行分析员全年预测的38.7%。

兴业投行分析员指出，基于令吉潜在走强，所以谨慎看待长青纤维板的短期盈利前景，但预计其盈利表现将在下半年改善。

“我们的预测前提是，在厂房无须定期维修和停工的情况下，该公司的产量将好转，从而改善中密度纤维板的平均售价。”

无论如何，由于上半年业绩低于预期，兴业投行和丰隆投行分析员调整该公司的盈利预测。

兴业投行将2016至2018财政年盈利预测，分别下修9.9%、6.9%和3.1%，反映较低的平均售价和赚幅预测。丰隆投行则将2016至2017财政年净利预测，分别下修22.2%和10%，至8210万令吉及1亿1400万令吉，是基于较低的平均售价和高有效税率。

尽管如此，这两家投行仍看好该公司未来盈利前景，主要是因为管理层致力改善效率，以及将产品多样化，这相信可提振2017财政年盈利成长。

兴业投行分析员建议投资者耐心等待，因为该公司2017财政年的盈利成长可期。

兴业投行和丰隆投行皆维持该股“买进”投资评级，但它们分别将目标价下调至1.30令吉和1.48令吉。

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