(吉隆坡5日讯)外资银行市占率降低,但不减国内银行的下行风险。分析员维持银行领域“中和”投资评级,首选联昌国际(CIMB,1023)。
由于行情不佳,国内4家外资银行--渣打银行、华侨银行、花旗银行与大华银行,在大马的净利息收入(NII)已连续5季收窄。贷款成长亦显著低于8大本土银行,市占率相对减少。
根据达证券的资料,大华银行在大马的贷款市占率,为外资银行中最高,达到5%。
紧随其后为华侨银行(4.8%)、汇丰银行(无资料)、渣打银行(2%)和花旗银行(1.7%)。
外资银行贷款减少的主因,是对零售贷款和中小企业(SME)放贷日益谨慎,更多专注于大型企业贷款。
当中出现最明显下降的,是信用卡预支贷款,以及汽车贷款;产业贷款则稍微提高。
尽管市占率降低,外资银行的资产素质却相对稳定。
在连续上升3个季度后,今年首季的呆账总额按年下滑2%,去年下半年的平均呆账率为2.5%。
相比本土银行的双位数呆账成长,显得十分优异。
存款方面,外资银行并没有采取积极的策略。4家银行首季的总存款按年减少0.8%,其中渣打银行跌幅高达15%。
但平均流动与活期户口(CASA)比率从29%,大增至40%,远高于本土银行的26%。贷款对存款比率(LDR)按年从88%升至93%,与本土银行的92%相近。
事实上,外资银行首季盈利按年成长13.5%,是过去8季以来首次上升,主要来自伊斯兰银行业务的贡献。
此外,平均成本对收入(CTI)比率为44%,低于本土银行的52%,凸显高营运效率。
渣打银行和汇丰银行在2015年分阶段裁员,华侨银行亦将分行总数从去年6月的41间,降低至12月的32间,良好的控制了成本和开销。
分析员提醒,虽然上述银行在全球规模庞大,但基于没有人脉网络优势,无法对本土银行带来显著威胁,只能抢攻利基市场。极高的营运效率和生产力,也是外资银行在大马的生存之道。
银行股“中和”评级
无论如何,国内外经济活动放缓、本地消费与商业情绪低迷、中国需求萎缩,对本土银行和外资银行的盈利成长都是一大挑战。
潜在的资产素质恶化问题,也有可能在未来发酵。
达证券分析员维持银行领域“中和”的投资评级,只给予联昌国际“买进”的投资建议。
其他本土银行获得“守住”的投资建议,唯一被喊卖的是安联金融集团(AFG,2488)。
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