(台北20日讯)中国A股将在6月3度叩关MSCI新兴市场指数,若顺利纳入,代表中国资本项目开放与人民币国际化再进一步,并将牵动全球主、被动基金配置的位移。
中国监管层的政策改善,与MSCI明晟重提讨论A股纳入新兴市场指数的动作,让不少分析师预估本次过关机率将超过五成;同时深港通预定年底前正式开通,也将进一步扩大外资投资A股的渠道,台湾资产管理业者开始呼吁投资人逢低布局A股基金。
淡江大学两岸金融研究中心副主任李沃墙说,“A股若纳入MSCI指数,将吸引全球资产管理业者入场投资,有助于人民币进一步国际化。”
他认为,人民币国际化持续进行,虽然去年加入SDR(特别提款权)后曾重贬,但都没有明显阻碍中国政府改革决心,A股纳入MSCI后国际资金料将流入,人民币后市重贬的机率反而降低。
瑞银资产董事总经理施斌分析,初步估算,A股在新兴市场的权重约1.1%,将吸引约22亿美元被动基金配置相关A股,以此比例推算,台股权重恐萎缩0.2%,被动基金将调节约4亿美元。
不过,施斌强调,A股纳入MSCI能吸引多少主动式基金跟进还不一定,因主动式基金是以公司基本面为选股重点。
元大投信总经理刘宗圣则认为,目前中国最大的挑战在于维持人民币汇率的稳定,因基本面不佳令中国始终面临资金外移的巨大压力。
他说,“外资进出让外管局烦死了,根本没空管资本市场国际化。现在是人民币最大、GDP其次、第3个是房市,最后才是股市。”
以MSCI新兴市场指数作为追踪指标的资产约达1.5兆美元。MSCI将在6月14日宣布是否将人民币计价的中国股票纳入其新兴市场指数。该指数被广泛应用,若中国A股被纳入,未来10年可能吸引4000亿美元资金投入中国股票。
台韩力图免于边缘化
无论A股本次是否纳入MSCI,在新兴市场指数权重仅次于中国的韩国与台湾,都已感受到威胁,纷纷想方设法摆脱中国资本市场开放的负面冲击。韩国政府即积极让韩股加入已开发市场的世界指数,以避免韩股与中国股市互相竞争。韩股已被富时(FTSE)和标普((S&P)列为已开发国家市场,但尚未取得MSCI明晟的门票。
权重第3的台湾股市,虽也曾数度争取,但缺乏境外外汇市场这类无法解决的老问题,只能让证交所眼巴巴地看著权重一点一滴消失。
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