（吉隆坡17日讯）尽管吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）管理层预示，该公司制造业务赚幅将受压和种植业务前景依旧疲软，但分析员仍正面看待该公司前景。
该公司周一（16日）傍晚公布业绩，在数据出炉前股价大涨，但股价周二却掉头向下，以全天最高的23.10令吉开市后，直线下滑36仙或1.58%，至22.74令吉低水平，之后才稍微回稳。该股闭市收报23令吉，全天跌10仙或0.43%，为全场第11大下跌股。
吉隆甲洞2016财政年次季净利按年下滑24.26%，至1亿6853万令吉，前期为2亿2254万令吉，主要因为种植业务和房产业务净利贡献降低；营业额则按年成长21%，至37亿零256万令吉。
首6个月而言，该公司净利和营业额双双走高，分别上涨97.76%和30.11%，至9亿6374万令吉和80亿4036万令吉，大致上符合市场预期。
分析员点出，该公司制造业务税前盈利暴涨1.46倍至2亿2600万令吉，是推高其核心净利的主要功臣。
同时，制造业务营业额也走高24%，至36亿2000万令吉，归功于欧洲及中国销售走高。
展望未来，吉隆甲洞管理层预计，该公司种植业务下半年营运环境依旧充满挑战，归咎于经济及气候的不稳定性、较高的鲜果串产量和棕油及大豆油差价收窄，将拉低棕油价格。
虽然如此，MIDF研究分析员仍乐观看待棕油未来走势，并相信超级厄尔尼诺效应会持续重挫棕油供应至今年末季。
肯纳格研究分析员也指出，该公司种植业务在2016财政年第3季表现亮眼，归因于4月至今的棕油平均价格达每公吨2615令吉，比次季每公吨2415令吉高出8%。
“另外，尽管管理层释出棕油产品盈利赚幅将因原料价格走高而受压，但我们相信，接下来的产能扩张和效率提高将有助制造业企稳。”
值得一提的是，在原油价格疲软之际，该公司制造业赚幅仍维持在5%至7%。
联昌国际投行分析员补充道，产能及效率均有所提升的油脂业务，将抵消棕油价格疲软所带来的冲击。
下半年净利料持平
“不过，我们预测该公司下半年核心净利将与上半年持平，因为疲软的制造业盈利将抵消强劲的种植业务盈利。”
整体而言，除了艾芬黄氏发展研究、肯纳格研究和达证券对吉隆甲洞的评估有所调整外，其他追踪该公司的5家投行分析员，皆维持其投资评级和目标价。
当中有1家给予“买进”，另外4家分别维持“守住”或“中和”。
基于吉隆甲洞2016财政年首6个月核心净利不符预期，加上鲜果串产量成长预期减少，艾芬黄氏发展分析员下修该公司本财政年全年核心净利预测13.7%，至10亿6090万令吉，2017和2018财政年盈利预测则分别下调9.2%和3.0%。
因此，他也将吉隆甲洞的目标价从22.39令吉，调低至21.70令吉，但维持“守住”投资评级。
在纳入种植及制造业务较低的盈利赚幅后，达证券分析员把该公司2016至2018财政年的盈利预测下砍11至17%，且下修目标价至21.10令吉，但保留“卖出”投资评级。
另一方面，肯纳格研究分析员则看好吉隆甲洞上游业务前景及稳定的下游业务赚幅，因此，上修该公司投资评级至“跑赢大市”，目标价也从25.25令吉，调高至26.17令吉。
