(吉隆坡22日讯)国家银行(BNM)昨天宣布从2月1日起下调法定储备金率(SRR)50个基点,至3.5%的举措,出乎市场预料;不过,分析员普遍认为,SRR调低0.5%的幅度,对银行领域的影响甚微,因此预计仍有下调的空间。
与此同时,国行将隔夜政策利率(OPR)维持在3.25%水平,符合市场预期,分析员维持银行领域“中和”投资评级。
无论如何,银行股今天领涨马股,带动富时大马综合指数全天劲扬24.29点或1.52%,至1625.21点。领涨马股的3大银行股,分别是联昌国际(CIMB,1023)、大众银行(PBBANK,1295)和马银行(MAYBANK,1155)。
以上3只银行股,分别上扬18仙、34仙和13仙,至4.12令吉、18.20令吉和8.31令吉,它们为综指贡献了6.9915点。其他银行股也受到带动而走涨。
基于外资不断外流,导致国内资金流动率吃紧。为了解决市场流通性紧缩,国行21日决定下调SRR0.5%,至3.5%,以确保国内金融系统拥有充足的游资,并支撑国内金融市场有序的运作。同时,国行将OPR维持在3.25%。
部份分析员认为,国行调低SRR的举动令人惊讶,但合时。
肯纳格研究分析员表示,国行调低SRR幅度为50个基点,流入银行体系的资金预计50亿令吉。相比银行系统高达1兆令吉的存款,该笔流入市场的资金对改善银行贷款对存款比例(LDR)的影响不大。
马投行分析员也认同地说,国行调低SRR将解决市场资金流动紧缩的问题,但下调幅度过于谨慎。
“国行下调SRR将有50亿令吉的游资流入市场,仅占整个银行体系存款总额的0.3%。”
联昌国际投行分析员也指出,虽然是2011年来7月以来国行首次调低SRR,但调幅不大。不过,有鉴于在过往国行下调SRR幅度更为大胆的记录,不排除国行将再度调低SRR,以解决市场资金紧缩的问题。
国行今年第2场货币政策会议(MPC)将落在3月9日。分析员普遍认为,SRR经过此次下调0.5%后,还有下调空间,因此不排除国行将进一步调低SRR。
在OPR维持3.25%方面,经济学家都认为符合预期,并预计国行今年将按兵不动,OPR将保留在3.25%,仅马银行投行经济学家认为,国行今年或将调低OPR25个基点,至3%。
国行今年或降息
该经济学家认为,国行发布的文告对经济抱持谨慎的看法,因此不排除该行会在今年降息。
马银行投行分析员指出,若国行降息,银行短期的赚幅将进一步受压。
“OPR每下调25个基点,我们对银行领域的盈利预测将下修2至3%。目前,我们预测盈利预测。”
此外,肯纳格研究分析员认为,银行领域将继续受到负面消息困扰,包括经济放缓、贷款成长疲软、紧缩的流动市场、净利息赚幅受压等。
该分析员给予马银行和兴业资本(RHBCAP,1066)“超越大市”投资评级,目标价分别是9.74令吉和7.26令吉。
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