(华盛顿17日讯)美国联邦储备局(Fed)升息上路,国际清算银行公布的报告点出,随著美国终于调升利率,即使金融市场第4季市况更加稳定,新兴市场恐将承受升息带来的负面影响。
联邦公开市场委员会(FOMC)今天决议终结维持近7年利率几近于零的政策。
国际清算银行(BIS)的季度报告提到,今夏中国股市与汇率的动荡,吹皱金融市场一池春水,近期新兴市场总算恢复平静。
这份报告表示:“然而,目前不太有利的金融市况情势,加上较疲弱的宏观经济前景与市场对美国利率的敏感度提高,一旦美国利率政策正常化,(新兴市场)受到负面效应的风险也会上升。”
国际清算银行经济部门主管柏瑞欧(Claudio Borio)指出,尽管近期新兴市场较为平静,但一些主要新兴市场经济体的短期前景仍无太大变动,巴西和俄罗斯面临严重衰退,中国经济前景也鲜少好转迹象。
报告指出:“一方面,升息将确认美国复苏的力道,这是利多。但升息将特别增加企业的利率成本。”
这份报告表示,美元进一步走坚与殖利率升高,可能对部份国家的通胀与成长构成威胁,并指财政情况紧缩或许也会增加新兴市场经济体的金融稳定风险。
企业倒闭将增加
国际货币基金组织(IMF)也示警,联储局升息,市场流动性“容易突然蒸发”,尤其是在债市。IMF全球金融稳定部门负责人吉洛斯(Gaston Gelos)说:“流动性就像引擎的机油,机油太少时,机器就开始卡卡的。”
IMF警告,升息之后,企业应付垫高的借贷成本将会很吃力,公司倒闭将增加,新兴市场的政府要有心理准备。IMF指出,2014年新兴市场公司债达18兆美元,是2004年4兆美元的4倍以上。
在这些国家当中,中国公司负债最多,土耳其、智利与巴西的企业也债台高筑,利率调高可能让这些公司吃不消。
在最新版“全球金融稳定报告”(Financial Stability Report)中,IMF表示,企业界因升息受到的震撼,可能会迅速感染到金融界,促使银行抑制放款,引发恶性循环。
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