在首相纳吉的第11大马计划下，强化基本建设是6大策略方向之一，当中，政府也再次确认将在第11大马计划期间，执行价值250亿令吉的巴生谷第2捷运线，以及总值90亿令吉的轻快铁第3线路项目。与国家基建公司早前推出的第2捷运线及轻快铁第3线路的路展活动前后呼应。
第11大计划内的项目宣布，基本上在市场的预期之中，分析员也普遍相信更多的基建发展，将激励建筑领域，其中捷运工程的主要受惠者预料将是MMC机构（MMCCorp，2194，主板贸服股）和金务大（Gamuda，5398，主板建筑股），而轻快铁工程的潜在受惠者则有双威（Sunway，5211，主板产业股）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）、乔治肯特（GKENT，3204，主板贸服股）及马资源（MRCB，1651，主板产业股）等。
其实，基础建设工程可带动的不只是建筑领域，分析员指，更好的基建设施也将间接的利惠产业领域。
大马房地产市场近期处于低迷状态，而分析员相信，政府日前公布第2捷运与第3轻快铁路线扩展计划，将为发展商与投资者注入一支强心针。艾芬黄氏资本研究指出，大马捷运和轻快铁的扩展计划，与产业建筑领域前景环环相扣。这两条公共交通路线的周边地区产业及土地价格，预期将被带动走高。
下半年领340亿工程 建筑业更蓬勃
国家基建公司（Prasarana）旗下分别负责第二捷运（MRT2）与第三轻快铁（LRT3）项目的MRT机构（MRTCorp）与陆路交通委员会（SPAD），在5月15日开始向公众展示这两条公共交通网络的新路线图，为期3个月。
市场相信，这也表示相关工程将在不久后颁发。联昌国际投资分析员指出，在2015年下半年开始，国内建筑活动将更蓬勃，因为总值340亿令吉的第2捷运（MRT）路线及第3轻快铁（LRT）路线工程合约，相信将会在下半年陆续释出。
该投行分析员早前在参观两项主要公共交通工程最新路线的巡礼之后，了解到这两项工程的公众展示将在3个月后结束，政府过后才会进行购地，进而才会到预审及颁发合约的阶段。陆路公共交通委员会及国家基建公司的官员皆表示，两项项目的相关消息会在2015年下半年陆续发布，首先颁发的将会是项目传递伙伴（PDP）合约，预计在7月15日揭晓。
第2捷运路线则已将项目传递伙伴合约颁发给金务大和MMC机构组成的联营公司。至于其他工程则将在2016年陆续颁发。
根据艾芬黄氏资本的了解，第2捷运路线工程料耗资250亿令吉，从双溪毛糯，途径沙登到布城（SSPLine），为大约2000万人口提供服务。第2路线全程达52.2公里，共有36个车站，包括斯里白沙罗、甲洞、怡保路、敦拉萨路、城中城、旧古仔路、敦拉萨国际贸易中心、史里肯邦安和赛城等。当中，有11个车站或13.5公里的路程为地下隧道。
分析员认为，公布路线图，以收集人民意见的行动，也表示政府紧锣密鼓，要在2016年次季启动这项工程，并冀望在2022年全面启用。
MRT2筹备程序共分为6个阶段。第一阶段，在5月15日展开为期3个月的“公开展示”以收集人民意见；第二阶段（3个月后），评估工作开始。来到2015年末季的第3阶段），有关当局则将会敲定修改并获得批准的MRT2路线，及开始规划、设计及竞标程序。第四阶段，也将是在2016年次季开始建筑工程。第五阶段，在2021年首季第一期的工程将开始营运，至于第六阶段，也就是2022年次季，整条路线将全年运作。
联昌国际投行分析员指出，由于第2捷运路线工程已修正路线连接马新高铁（HSR）的大马城（Bandar Malaysia）站点，致使该工程的地下工程进一步增加，捷运工程将有26%的路线皆是位于地下；对比第3轻快铁路线则只有1%是地下工程，造成前者的每公里成本4亿7890万令吉，几乎是后者2亿5000万令吉的1倍。
不过，联昌国际投行分析员认为，捷运工程的路线修正对MMC机构-金务大联营公司将会是好消息，因为这意味著这项合约的价值将会比第一阶段捷运工程的40亿令吉更高。
分析员也相信，除了上述两家公司以外，来到预审及合约颁发阶段，将有更多建筑商得以分一杯羹，有望受惠的建筑商相信会是那些曾参与第一捷运路线工程的公司，包括，怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）及双威。
金务大 MMC大赢家
另外，LRT3工程则将耗资90亿令吉，全场36公里，其中2公里的路程为地下隧道。将以灵市万达镇为起点，经过25个站点，终点为巴生。LRT3会在2016年动工，并计划在2020年竣工。
联昌国际投行分析员预期，第3轻快铁的项目传递伙伴的潜在得标公司包括，MMC机构-金务大联营公司、乔治肯特与马资源、WCT控股与Alloy MTD联营公司、UEM集团、NAZATTDI集团及双威。
分析员也预期，项目传递伙伴合约的费用将是在6%左右。艾芬黄氏资本研究也认同，MRT2工程的主要受惠者将是MMC机构和金务大，并给予“买进”和“守住”的投资评级；而LRT3工程的潜在赢家，则主要有乔治肯特、马资源与双威，前者不是该研究机构追踪的股项，因此，没有给予投资评级，而马资源及双威则均获得“买进”评级。艾芬黄氏资本研究维持对建筑领域的“增持”投资评级。
整体而言，联昌国际投行看好建筑领域，当中，该投行的首选股是金务大及睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑股），均获“增持”的评级。
分析员建议，投资者可在下半年2大工程合约颁发之前，预先购入潜在受惠的建筑股。捷运的受惠者相信会比轻快铁多。
产业领域长期受惠
另一方面，艾芬黄氏资本研究也看好，产业领域长期内将会受到两项新铁路交通系统的带动。分析员指出，铁路延伸线路计划，除了能刺激建筑领域的成长，临近的产业发展项目的价格预期也将会因此而被推高。
因此，在有关路线附近拥有土地的发展商将会是最主要的受惠者。不过，短期内，由于信贷条件严谨，产业需求今年将继续疲弱。
分析员认为，在MRT2新路线周边进行产业发展项目的公司，长期内会看到利好的影响，研究显示，在建议中的MRT或LRT车站500米范围内的产业，价格会有15%的增长。
根据艾芬黄氏资本研究的初步评估，在MRT2项目附近有土地的潜在受益者，包括IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）、UOA房地产（UOAREIT，5110，主板房产信托股）、马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）与杨忠礼置地（YTLLAND，2577，主板产业股）。
其中，UOA房地产继Bangsar South发展项目后，下一个主要的发展项目，将是在怡保路的综合发展计划。
这项占地28英亩的发展项目，预期将会因MRT2路线而受益。有关项目的预计发展总值为30亿令吉，根据分析员了解，有关项目还会随著MRT2路线敲定之后，再作出一些调整。
另外，艾芬黄氏资本研究的评估，LRT3潜在受益者主要是在巴生谷地区拥有发展项目的金务大、WCT控股与I-公司（IBHD，4251，主板产业股）。
金务大目前在Bandar Botanik的发展项目，总发展值超过20亿令吉；WCT控股则在武吉丁宜1、2与3区，以及Parkland拥有总发展值55亿令吉的项目，而I-公司的发展项目则以i-City为主。
看好双威
整体而言，艾芬黄氏资本研究维持对产业领域“中和”的投资评级。分析员看好的产业股是双威，主要是因为该集团综合式的房地产发展模式，同时在建筑方面也拥有丰富的经验。分析员给予该股“买进”的投资评级，目标价为3.80令吉。
