净利低于预期　成功食品财测下调

（吉隆坡11日讯）由于消费开销疲软，成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服股）2015财政年首9个月净利低于市场预测，引来分析员调低其2015至2017财政年盈利预测，导致其母股及凭单应声下跌。

成功食品今日下跌20仙或7.14%，至2.60令吉；而成功食品-WA，也跌20仙或9.52%，至1.90令吉，双双占据下跌榜第4及第5位。

兴业投行分析员表示，该公司2015财政年首9个月核心盈利为2000万令吉，仅占他2015财政年预测的60%。

分析员指出，下半年通常是成功食品的旺季，一般上可占全年盈利的2/3。但该公司第3季净利仅按年成长11.7%，因为利息开销比预期高，加上成本上扬和星巴克的销售成长持平。

联昌国际投行分析员也指出，该公司营业额虽然按年增长122.5%，净利却持平。主要是肯尼罗杰斯烤鸡餐厅和星巴克大马的同店销售成长比预期缓慢。而营业额则增长则受惠于大马星巴克的全面整合带来的贡献。

两家投行将下调该公司的盈利预测。

联昌国际投行表示，之前并没有料到消费开销放缓对星巴克影响这么显著，而肯尼罗杰斯烤鸡餐厅受影响的程度也比预期更严重。鉴于该公司各项业务缓慢的成长表现，以及疲弱的令吉走势，联昌国际投行下调该公司2015至2017财政年的盈利预测21%至28%。

分析员也调低成功食品的投资评级，从“增持”至“守住”，目标价也从3.68令吉下修至2.77令吉。

虽然如此，联昌国际分析员也强调，消费开销放缓的影响相信是短暂的，在消费者适应更高的生活成本之后，成功食品的表现将会重新好转。

兴业资本则将成功食品2015财政年的盈利预测下调6%，以反映更高的利息成本。2016及2017财政年盈利预测则下调4至4.5%。不过，兴业投行仍维持“买进”评级，及3.90令吉目标价。

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