去年表现不达标　艾芬控股目标价调低

（吉隆坡10日讯）由于2014财政年表现不达标，分析员纷纷下调艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）目标价。

艾芬控股昨日会见分析员和基金经理，解释2015年关键绩效指标（KPI）和扩展投行业务的计划。

仅一绩效达标

Midf研究分析员表示，在艾芬控股2014财政年（结帐日12月31日）的4个关键绩效指标当中，只有减值亏损比例（GILratio）达标，其他股本回酬率（ROE）、资产回报率（ROA）和每股盈利（EPS）都不达标。

以上4个数据分别为1.82%、8.4%、1.0%和35.25仙；原先设下的关键绩效指标为1.84%、9.2%、1.1%以及36仙。

2014年不达标的主要原因是一笔意料之外的减值贷款拨备、2960万令吉的投行及资产管理业务整合开销、以及净利息赚幅（NIM）减少8个基点至2.02%。

虽然如此，其贷款成长9.6%，高于国内行业平均的8.7%。其中非住宅产业贷款增加16.1%；建筑贷款大增51.1%。

艾芬控股管理层为2015财政年设下较低的关键绩效指标：股本回酬率8.0%、资产回报率0.9%、减值亏损比例1.64%、每股盈利33仙。预测贷款成长为10%，信用成本0.15%-0.20%。

由于预测成本对收入比例会由52%上升至53%，Midf研究分析员下调艾芬控股2015财政年净利预测2.3%，至6亿3700万令吉。

分析员也将该公司目标价，由3.30令吉，下调至3.15令吉，但维持“中和”的投资评级。

专注于投行业务

另外，在去年买下黄氏星展投行后，管理层未来会更专注于投行业务，以期在2019年成为国内5大投行之一，其中零售证券交易值由目前的第二位，升上首位。

联昌投行分析员认为，这将能提高艾芬控股的收入，但担心本地投行竞争激烈，加上艾芬黄氏星展缺乏区域平台，难以与3大投行竞争。

基于赚幅受压和信用成本提高，联昌投行分析员将该公司目标价，由2.87令吉下调至2.72令吉，并维持“卖出”的投资评级。

艾芬控股股价今天应声下跌1仙或0.34%，至2.93令吉。

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