（吉隆坡22日讯）鉴于海外业务疲软及2014财政年末季的拨备会更高，分析员预期，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）接下来将交出令人失望的业绩，以致该股今日应声下挫。
联昌国际今日一度跌至5.61令吉，最终收在5.65令吉，下跌22仙或3.75%，是今日跌幅第2大的股项，成交量则为2600万9800股。
联昌泰国（CIMB Thai）周三公布的业绩疲软，联昌国际也在同一天会见分析员，针对末季业绩提供一些指引。该公司预计将在2月19日公布其末季业绩。
采节省成本措施
肯纳格研究分析员透露，联昌国际管理层在昨日的汇报会中，提出5个重点，分别有：一、在2014财政年第4季会清理账目；二、国际油价下跌影响不大；三、净利息赚幅（NIM）将加速收窄；四、2015年资本市场活动会放缓；五、联昌国际将采取节省成本措施。
联昌国际管理层重申，末季表现疲软。该公司早前已声明，将需要对其印尼的煤炭相关贷款作出更高的拨备，也必须清理其账目。因此，末季的贷款亏损覆盖率，将会从第3季的74%，提高至80%。2015年首季的数据将会有所改善。
分析员普遍相信，联昌国际将对其印尼业务作出更高的拨备，虽然如此，油气领域的呆账问题相信并不严重。
而艾芬黄氏资本分析员则表示，联昌印尼的矿业领域贷款组合，并无出现任何好转迹象。因此，该分析员预测，该公司的末季减值贷款拨备将会增加，并延续至2015财政年首季。
不过，分析员也预测，减值贷款拨备将从2015财政年第2季慢慢降低。无论如何，该分析员保持谨慎态度，维持其2014至2016财政年的信贷成本预测为33至40个基点。
兴业资本投行分析员表示，接下来的关键将会是成本因素。该公司早前预期在收入强劲成长的同时，也将持续改善成本效率，因此，预期2015年的成本对收入比例为50%。
然而，在目前的环境下，收入成长的预期已经降低，因此，将会专注于成本控制，并正在研究通过营运重组及对一些业务进行合理化活动，以提升营运效率。
投行业务乏善可陈
针对联昌国际泰国2014财政年盈利按年下跌34%，至9亿8800万泰铢，肯纳格研究分析员表示，若扣除去年的一次性收益，其净利按年提升154%。
另外，资金市场预期将缓慢成长，因此，联昌国际的投资银行业务在2015年相信也乏善可陈。
兴业投行分析员将联昌国际2014至2016财政年盈利预测，分别下调6.5%至7.5%，并将目标价调低至5.20令吉，投资评级也从“中和”，下修至“卖出”。
.jpeg/53c260cc0a39382486988cfe10e6933d.jpeg)
