(吉隆坡19日讯)营运环境艰难,监管条例改变的风险高,加上缺乏利好因素的带动,艾芬黄氏投行分析员认为,烟草业在新一年料没有看头。
英美烟草(BAT,4162,主板消费股)早前宣布,在2014年3月至5月期间,走私烟的市占率下跌至35.8%,比2013年10月至12月的38.9%为低。
这对烟草业而言是正面消息,也显示政府致力打击私烟取得的成果;但由于政府似乎没有持续打击私烟的动作,因此,分析员对私烟市占率是否会继续下跌,仍抱持谨慎态度。
消费税打击
与此同时,近期大马半岛东海岸的水灾,预期将导致香烟分销到这些地区受阻,可能影响香烟销售;但是根据媒体报导受灾人口有15万,这仅相等于大马总人口的0.5%,因此分析员认为,对香烟销售的整体影响料有限,加上,水灾逐步退去,一旦东海岸恢复正常,经销商将重新补充库存。
更让人关注的是消费税开跑之后情绪的变化。
分析员认为,疲软的消费情绪,以及即将实施的消费税将进一步提高香烟价格,持续对香烟销售量带来冲击。
分析员表示,烟草领域未来几年,相信都不会有任何的起色,因此,维持行业“中和”评级。
不过,他认为,英美烟草2014至2016财政年的5%的周息率,料为股价带来支撑;此外,英美烟草股价自2014年9月起已经下滑14%,因此,下跌空间不大。
分析员给予英美烟草“守住”评级,目标价格为63.40令吉。