（吉隆坡8日讯）令吉近期疲软的趋势，预计将对以美元计价购买新闻纸的媒体领域带来一定的冲击，加上，低迷的消费情绪，分析员预期媒体股的盈利表现将继续疲软，因此，维持该领域“中和”投资评级。
油价持续下滑、外围情绪低迷和国内前景不明朗3大不利因素，导致令吉兑美元持续走低。令吉兑美元在过去3个月以来共下跌10%，至7日（周三）的3.5810令吉，而在今日开市后，令吉稍微回弹至3.5698令吉，尾盘进一步走强至3.5665。
产品及服务以本地市场为主的媒体公司，却无可避免的必须承担美元进口原料及服务的成本，因此，令吉下跌，整体而言，对媒体领域是一个负面的因素。也因此，媒体股近期无可避免地面对抛售。
大马研究分析员表示，尽管媒体股在近期面对卖压，但星报出版（STAR，6084，主板贸服股）、首要媒体（MEDIA，4502，主板贸服股）和世界华文媒体（MEDIAC，5090，主板贸服股）的本益比，仍企稳在5年平均水平10至12倍，这主要是它们在2014年交出令人失望的净利表现之后，每股盈利预测被下调所致。
另一方面，Astro大马（ASTRO，6399，主板贸服股）2016财政年本益比预测为25倍。
新闻纸涨价
针对美元走强的影响和应变方法，分析员访问4家所追踪的媒体公司，其中，有印刷媒体业务的公司，均将面对新闻纸价格上涨的影响，而广播媒体也面对外国内容开销成本提高的影响。
这些公司也有进行一定程度的对冲。Astro大马是当中少数有外币借贷的公司，该公司管理层表示，美元走强将对该公司带来2大不利因素，即公司贷款和内容成本。
根据集团最新季度业绩报告，Astro大马有29%的贷款（包括转播器的融资租赁）是以美元计算，不过，该公司有针对这笔贷款进行对冲。
此外，该公司七成广播内容成本也是以美元支付。
另外，在大马及香港双边上市的世界华文媒体，主要营运仍是在大马。
该公司的新闻纸采购主要是以美元交易，该公司目前还有6至7个月的新闻纸库存，并已暂缓采购新闻纸。
同样的，星报出版也因为美元走强，而面对新闻纸采购成本提高的问题，虽然该公司目前拥有9个月的新闻纸库存，但估计令吉走跌，将会对星报出版未来净利造成200万至400万令吉的影响。
同时拥有印刷及广播业务的首要媒体，目前仅拥有3至4个月的新闻纸库存，而该公司每年的内容成本开销大约为2亿5000万令吉，而其中40%的外国内容是以美元支付。
虽然如此，管理层近期已经通过提高报纸售价，每份增20至50仙，估计这将提高公司营业额2000万至3000万令吉，以抵消令吉走软对公司所带来的冲击。
分析员给予Astro大马、世界华文媒体、星报出版和首要媒体“守住”投资评级，以及维持Astro大马和星报出版的3.45令吉和2.47令吉目标价；而世界华文媒体和首要媒体的目标价目前正处在检讨阶段。
首要媒体今日全天下跌1仙或0.595%，至1.67令吉；世界华文媒体也跌1仙彧.41%，至70；星报出版则以2.40令吉平盘挂收。
Astro大马也全天下跌1仙或0.33%，挂3.02令吉，成交量为368万5500股。
